三、众筹风继续吹
2015年是我国互联网众筹快速发展和积极变革的一年，随着平台数量的大幅增加以及电商巨头、科技媒体、传统金融机构的强势发力，行业整体规模急剧扩大，格局也发生重大变化。
2015 年产品众筹累计筹款额超过30亿元，京东和淘宝双寡头合计占到70-80%的市场份额，二八格局初露端倪。一些优秀的平台积极探索新模式，或努力打造新生活方式入口，重参与、重品味、重乐趣、重场景，而非单纯的重回报（开始众筹、DREAMORE）；或向纵深方向发展，积极整合上下游产业链资源，提供除资金之外的人才、渠道、传播等多元化服务，创造和分享附加价值（京东、淘梦）。
股权众筹2015年度规模在50-55亿元之间，约为去年的4-5倍，京东、36氪等新锐平台后来居上，各类机构加紧布局，行业仍处于跑马圈地阶段。股权众筹平台致力于培育、积累新型融资者和投资者，为项目方提供孵化资源、成长支持等，为投资者提供项目筛选、投后管理等一站式服务。拥有优质资源的电商巨头优势明显：京东金融打造众创生态圈，已覆盖京东各类资源、投资、全产业链服务、培训等体系；阿里系的蚂蚁达客及其战略投资的36氪，也围绕自身生态圈大范围布局。其他平台在充分利用自身资源的基础上通过对外合作建立优势，与大量的创投机构对接项目，和同行建立战略合作关系，共享项目和投资人资源。
房产众筹异军突起，累计规模估计在20亿元左右，势头强劲。混营型平台整体表现惨淡，且数量有所减少；还有一些新型业态引起行业关注，最为典型的当属阿里的"娱乐宝"以及DREOMRE等社交化众筹平台。
2015 年，整个众筹行业的一个明显趋势是大平台依托自身或合作方的优质资源，开始构建闭环生态，树立竞争壁垒，其影响力和市场份额逐步扩大，形成马太效应，导致很多中小平台的生存空间受到挤压，甚至出局。截至2015年底，至少已有84家平台停运、倒闭或转型，约占整体数量的23.0%，这其中包括曾经备受关注的垂直型农业众筹平台，如尝鲜众筹和大家种。
行业演变至今，决定众筹平台发展质量的关键早已不再局限于交易规模、项目数量或支持人数等简单数据。流量竞争已经略显过时，其背后是"场景"的崛起，以京东众筹、苏宁众筹等平台为代表通过场景围绕项目做各种设计、包装、推介、体验等活动，让更多用户关注和了解。未来，能够为用户提供品质生活、为项目方提供全方位支持和指导，促进项目健康可持续发展，以及对整个行业的创新和发展有所引导才是平台的核心竞争力所在。
1、股权众筹：监管与创新
2015年，互联网众筹出现了很多新的"玩法"。产品众筹早期的"支持-创造-回报"方式尽管仍然占据主流，但已略显疲态，一些平台创造了一些列全新的众筹机制，让人眼前一亮的同时也为整个行业的发展提供了一定的参考。股权众筹在生态圈建设、众筹机制及退出渠道方面的创新，也为投融资双方提供了更好地服务。
从政策角度来看，众筹对扶持创业创新的作用不言而喻，而创业需求也从单纯的融资扩展到品牌、营销、渠道、人脉等多项资源支撑，众筹承载的意义变得更重，因此强化生态服务成为众筹平台的大势所趋。
今年7月18日，中国人民银行等十部委颁布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，其中规定股权众筹将仅指“通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动”。
8月7日，证监会发布《中国证监会致函各地方政府规范通过互联网开展股权融资活动》（以下简称“规范”），摸底调查各地股权众筹平台。
仅隔三天，8月10日，证券业协会再发文，将《场外证券业务备案管理办法》中的“私募股权众筹”修改为“互联网非公开股权融资”。
【未来金融研讨会辩论】众平台激辩股权众筹风控
在1月30日的未来金融研讨会上，与会嘉宾就股权众筹发展的行业问题与趋势进行了探讨。
Q：相对于风险投资，股权众筹有哪些不同？
中国青年投资家俱乐部创始人李刚强：项目，投资人和操作的过程
首先我们看到目前股权众筹的平台项目质量普通偏差，这是股权众筹必须要面对的一个问题。其次，股权众筹将高风险的资产配制给低风险承受能力的人，而恰恰投资是一个风险很大的行业，众筹平台上的投资者并不拥有从事股权众筹应有的风险承担能力。第三部分，操作流程过程中，有信息披露，有注册有限合伙，有合伙人数限制导致操作流程时间比较长。
创客全球CEO姚冠宇：大面积应用股权众筹是不靠谱的，要找准目标
科技类的项目在常规手段无法融资的情况下选择股权众筹平台融资，这是非常不健康的方式。股权众筹平台作为一种常规融资的份额补充，让有一定风险承担能力的人去参与到一些项目，这是非常好的。但绝不是所有项目都适合做股权众筹。
Q:中国创新创业领域当中股权众筹发挥了哪些作用？
优客工厂朱子龙：股权众筹降低了创新创业的门槛
我们说的大众创业万众创新不是让大家都去创业创新，而是鼓励在这个社会出现有创新创业的人才，我们要营造一种全民支持创业创新的氛围，增加他们成功的机率。当然众筹可能投资者风险比较高，但是对于创业者而言可以降低创业门槛，通过互联网平台更容易拿到资金，拿到在合理的方式之内提供的一些资源和信息，在大众创业万众创新的基础上是非常有效的方式。
靠谱投CEO卿永：股权众筹是国家战略的产物
中国之所以有大众创业万众创新的国家战略，是因为中产阶级产生了大量的资产配置和家庭理财的需求。股权众筹的出现标志着人们的资产配制理财到了一个井喷的阶段。一方面是资金的庞大需求，创业者迫切的需要资金支持。另一方面是投资人井喷，银行配出来的资金都给了中大型企业甚至国有企业，流到民间的资本非常少。接下来股权众筹是未来时间内有一个更大规模的发展，这种价值也是非常庞大的。
金使会创始人霍长有：股权众筹激发了创业者的热情
从社会价值角度来看，我所感受到中国股权众筹的形式除了筹集资金功能以外最有价值的是通过这种形式激发了创业者的创新热情。第二点，通过股权众筹的方式吸纳了不同背景的股东们，同时也给初创企业建立高效可持续的跨界资源生态系统，这是非常有商业价值的。初创企业可以快速的吸取一些成长的动力源(14.800, -0.13, -0.87%)，这是它的商业价值。
Q：股权众筹在实施过程中的特点有哪些？
李刚强：股权众筹是个好模式，但是实施的方式不对
我们满足了普通投资人资产配制的诉求，但也要满足他们对资产增值保值的需求。我们要让我们应该为这些低风险承受能力的人提供低风险的资产，把一些收益性搞得项目放到众筹平台上来，才能满足增值的需求。
我认为2016年是股权众筹的门槛。股权众筹一定要形成正向循环，要让平台上的投资人真正赚钱，才能使他们后续愿意掏更多的钱投资。
卿永：甄别项目好坏要从三个阶段去理解——投前投中和投后
我觉得目前的众筹平台没有几家像样的平台。我们面对的是非专业投资人，根本没有项目承担能力和项目甄别能力，如果平台不做项目的甄选，这些非专业的投资人无从判断项目的好坏。投中也很重要，有一些项目商业点很好，团队也不错，但是如果整个过程不做一些呈现，可能投资人也很难发现。第三个是投后管理一定要非常深入和专业，没有持续的专业的管理没有提供价值塑造，你就没有价值。
Q：2016年的股权众筹趋势将会是怎样?
云筹北京负责人/投资总监王翾： 我认为在2016年会有更多资金关注早期投资，优质项目标的仍会持续短缺；众筹是大势所趋，更多投资机构会开始尝试众筹；普通投资人对高门槛项目的热情略减，投资更加谨慎、挑剔。
霍长有：从股权众筹角度来讲，未来会形成一个专业的领投，大众投资人跟投模式，加上你们专业平台的甄选，我觉得至少有两道风控存在，这块来讲会发展越来越好。
姚冠宇：股权众筹是在互联网上的平台，要做出非常垂直非常细分的变化。作为一个平台，熟悉项目要把最主要的事情做好就是发现好的项目源，你做的很垂直，再加上你的服务很专业一定是非常好的众筹平台。
李刚强：2016年股权众筹行业将面临危机。一方面，没有项目甄选，没有确保收益的众筹模式是很危险的；但另一方面来看，当大家都没摸清头脑的时候，如果有人从中创新，就会脱颖而出。我们需要做的事情让大家在高风险的资产配制中形成正向循环的发展。
卿永：未来的众筹一定是同时精选项目和投资人，就像股东选老婆一样。同时也会涌现出更多专业垂直的众筹平台，只有专业才能有更好的投后管理。
朱子龙：希望今年里通过对项目的筛选有一个精准的项目的定位，对于投后投前投中的服务化，能够对这个行业爱护自己的眼睛一样爱护，对行业定位更加的清晰，这是我们希望2016年能够看到的方向。
2、结论与趋势
2015 年我国互联网众筹运营机构超过280家，年度规模迈上百亿门槛，是2014年的6倍有余，其中股权众筹占据半壁江山，产品众筹和房地产众筹分别在27亿和 20亿元左右。但是在提升消费和万众创业的大氛围下，相较于我国中小微企业巨大的融资缺口，互联网众筹市场仍然存在广阔的发展空间，行业仍将延续爆发性增长态势。零壹研究院预测，2016年行业整体规模有望达到300亿元以上。
随着相关法律法规和政策的陆续出台（尽管还未落地），行业开始进入规范发展期，新进机构越发谨慎，巨头开始强势入场，原有参与者也更加重视打造自身核心竞争力。从下半年开始，平台数量增长明显放缓，更有部分以转型、停运或直接关闭的形式出局。监管落地之后，一方面平台之间的竞争将会更加激烈，大量中小平台会被淘汰；另一方面垂直细分领域可能出现一批新秀，更多准备已久、实力不俗的"搅局者"也会纷纷入场，运营平台总数在短期内不会有明显变化。
产品众筹将长期维持现有的双寡头局面，更多垂直或特色平台会逐步发展起来；股权众筹则在跑马圈地的同时加速洗牌，京东东家、蚂蚁达客和36氪等平台的优势会迅速扩大。生态圈或产业链的打造及落地能力将成为平台的核心竞争力，拥有丰富的人财物资源，能够有效整合对接投融资双方，能够将体验做到极致的平台才能在激烈的市场竞争中发展壮大。众筹还是一个蓝海市场，大而全或小而美的平台均有其发展空间。
以平安好房和DREAMORE为代表的房地产众筹和社交众筹在2015年备受关注，目前还处于虽然还探索之中，但已经取得了不错的反响，可以肯定会有更多平台加入。在全民移动化的时代，移动端玩众筹已是大势所趋，移动端产品的设计和开发能力也成为众筹平台的竞争点。
众筹模式一直在快速演变，更多新的玩法将会围绕具体场景被创造出来，满足用户多层系需求。未来可能不再有品类之分，更多的将由场景决定，这有助于回归众筹本质，让更多好项目得到用户关注。最后，众筹行业有望得到资本市场的更多认可。更多优秀的平台将会获得VC/PE们的青睐，也不排除直接被收购或通过新三板等渠道上市的可能性。